5月31日，央行在官網上公(gōng)布《内地與香港債券市場互聯互通合作(zuò)管理(lǐ)暫行辦(bàn)法（公(gōng)開征求意見稿）》，就将要推出的“債券通”的具(jù)體(tǐ)管理(lǐ)措施公(gōng)開征求意見。

“債券通”對存量已超過66萬億元、總規模位居世界第三的中(zhōng)國(guó)債市，意義重大；而央行公(gōng)開征求意見的舉措，意味着“債券通”離正式落地，又(yòu)近了一步。

據征求意見稿，符合要求的境外投資者可(kě)通過“北向通”投資銀行間債券市場，标的債券為(wèi)可(kě)在銀行間債券市場交易流通的所有(yǒu)券種，且無額度限制。中(zhōng)國(guó)人民(mín)銀行認可(kě)的電(diàn)子交易平台和其他(tā)機構可(kě)代境外投資者向中(zhōng)國(guó)人民(mín)銀行上海總部備案。

托管方面，征求意見稿要求，香港金融管理(lǐ)局認可(kě)的香港地區(qū)債券登記托管結算機構（境外托管機構），應在中(zhōng)國(guó)人民(mín)銀行認可(kě)的境内債券登記托管結算機構（境内托管機構）開立名(míng)義持有(yǒu)人賬戶，用(yòng)于記載名(míng)義持有(yǒu)的全部債券餘額。

境内托管機構為(wèi)境外托管機構辦(bàn)理(lǐ)債券登記托管，境外托管機構為(wèi)在其開立名(míng)義持有(yǒu)人債券賬戶和自營債券賬戶的債券持有(yǒu)人辦(bàn)理(lǐ)債券登記托管；境外托管機構為(wèi)在其開立債券賬戶的債券持有(yǒu)人登記的債券總額應當與境内托管機構為(wèi)其名(míng)義持有(yǒu)人賬戶登記的債券餘額相等；境外投資者通過“北向通”買入的債券應當登記在境外托管機構名(míng)下，并依法享有(yǒu)債券權益。

某銀行首席經濟學(xué)家程實指出，目前國(guó)際投資者在中(zhōng)國(guó)債市債券持有(yǒu)規模為(wèi)8000餘億元，占比不足2%，而“日本和韓國(guó)債市的境外參與度都達到約10%的水平”，國(guó)際投資者對國(guó)内債市的參與度有(yǒu)很(hěn)大的提升空間。

其認為(wèi)，推出 “債券通”對進一步完善人民(mín)币雙向流動機制、資本市場及人民(mín)币國(guó)際化，都有(yǒu)重大意義：對國(guó)内資本帳而言，“債券通”的開展也會推動國(guó)内資本市場進一步對外開放，包括信用(yòng)風險緩釋工(gōng)具(jù)、外彙市場等。

盡管中(zhōng)國(guó)央行尚未公(gōng)布“債券通”正式落地的時間表，但21世紀經濟報道記者采訪的多(duō)位市場人士認為(wèi)，這一中(zhōng)國(guó)債市開放的裏程碑式措施，将在7月份香港回歸20周年之際落定。

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