黨的十九屆五中(zhōng)全會審議通過的《中(zhōng)共中(zhōng)央關于制定國(guó)民(mín)經濟和社會發展第十四個五年規劃和二〇三五年遠(yuǎn)景目标的建議》，對“完善現代金融監管體(tǐ)系”作(zuò)出了專門部署，提出了明确要求，對于保障金融穩定和國(guó)家安(ān)全、推進國(guó)家治理(lǐ)體(tǐ)系和治理(lǐ)能(néng)力現代化、實現經濟社會高質(zhì)量發展具(jù)有(yǒu)十分(fēn)重要的意義。做好貫徹落實，需要回顧過去，展望未來，采取有(yǒu)針對性的措施。
我國(guó)是最早出現貨币的國(guó)家之一，早在2000多(duō)年前，就形成了完整的金融活動管控制度，可(kě)以說，中(zhōng)國(guó)在金融監管方面長(cháng)期走在世界前列。 歐洲資本主義興起之後，各類金融業務(wù)快速發展，與此同時，各種金融風險和危機不斷爆發。1720年英國(guó)頒布《泡沫法》，标志(zhì)着國(guó)家開始對現代金融活動實施監管。1933年美國(guó)通過《格拉斯-斯蒂格爾法案》，确立商(shāng)業銀行與投資銀行分(fēn)業經營格局。20世紀80年代後，歐美國(guó)家逐漸興起混業經營趨勢。2008年全球金融危機爆發後，國(guó)際上對金融監管有(yǒu)效性進行反思，修訂發布一系列新(xīn)的監管标準和規則。 改革開放以來，我國(guó)不斷探索完善金融監管體(tǐ)制。1984年，中(zhōng)國(guó)人民(mín)銀行開始專門行使中(zhōng)央銀行職能(néng)，包括對所有(yǒu)金融活動進行監管。之後，陸續成立證監會、保監會和銀監會，逐步形成銀行、保險、證券的分(fēn)業經營和分(fēn)業監管格局。2017年，國(guó)務(wù)院金融穩定發展委員會成立，次年組建銀保監會，監管的權威性和協調性更趨完善。 回顧中(zhōng)外金融監管史，以下幾方面經驗教訓值得認真汲取。 貨币經濟絕不能(néng)背離實體(tǐ)經濟。商(shāng)品經濟由兩個方面組成，一是産(chǎn)業代表的實體(tǐ)經濟，二是金融代表的貨币經濟。實體(tǐ)經濟是貨币經濟的根基，服務(wù)實體(tǐ)經濟是金融的天職。然而，金融的本性決定其特别容易陷入自我循環的泥淖。因此，金融監管必須把防止脫實向虛作(zuò)為(wèi)主要目标之一。次貸危機前，歐美影子銀行五年增長(cháng)一倍以上，很(hěn)大比例資金未流入實體(tǐ)經濟。我國(guó)交叉金融業務(wù)一度也十分(fēn)複雜，經過3年多(duō)的集中(zhōng)整治，總體(tǐ)風險開始收斂。 将本求利是商(shāng)業活動的正常狀态。我們的先人早就懂得，無論從事何種實業或金融活動，都需要先有(yǒu)本錢，否則就不可(kě)能(néng)開展正常經營。工(gōng)商(shāng)生意如果本錢不足，那就難以循環下去；金融業務(wù)如果沒有(yǒu)一定的資本金，那就遲早會陷入困境。巴塞爾協議的核心，就是對銀行信貸确定基本的資本金約束，杠杆率必須處于安(ān)全範圍。 收益永遠(yuǎn)和風險成正比。作(zuò)為(wèi)物(wù)化的勞動價值，資本具(jù)有(yǒu)随時間而增長(cháng)的特性。但資本在增值過程中(zhōng)必然伴随風險。通常，國(guó)債平均收益被視作(zuò)“無風險收益"。在此基礎上，每多(duō)一分(fēn)預期收益，就多(duō)一分(fēn)潛在風險。古今中(zhōng)外，總有(yǒu)人盼望能(néng)以更低風險獲取更高收益，但規律不可(kě)能(néng)打破。承諾低風險高收益就是詐騙，金融監管要永遠(yuǎn)與這類行為(wèi)作(zuò)堅決鬥争。 持續建設法治和誠信環境。金融的核心職能(néng)是信用(yòng)中(zhōng)介，誠實守信和法治精(jīng)神是金融運行的基礎。一方面，金融機構要恪守職業道德(dé)，提供“貨真價實”的金融服務(wù)；另一方面，股東、債務(wù)人等利益相關者也要依法依規，嚴格履約，不能(néng)以任何理(lǐ)由逃廢債務(wù)。 把握好金融創新(xīn)的邊界。金融創新(xīn)是把“雙刃劍”，既能(néng)提高市場效率，也會釀成重大風險。監管必須趨利避害，把握好“度”。美國(guó)1999年重新(xīn)允許混業經營後，房貸支持證券、信貸違約掉期、擔保債務(wù)憑證等衍生品大量出現，成為(wèi)系統性風險的主要誘因。我國(guó)互聯網金融發展初期，一些網貸平台打着“創新(xīn)”旗号違規經營，形成巨大金融和社會風險。 管好貨币總閘門。通貨緊縮和通貨膨脹都會對經濟金融造成系統性損害。資本主義早期經常出現生産(chǎn)過剩和通貨緊縮，并由此引發金融和經濟危機。通貨膨脹的教訓同樣深刻，即使能(néng)夠創造短期繁榮，最終不得不付出巨大經濟和社會代價。我國(guó)曾多(duō)次發生銀根過松、資金供給遠(yuǎn)大于需求。例如，1988年和1993年都出現過兩位數的物(wù)價上漲。 堅決抑制房地産(chǎn)泡沫。房地産(chǎn)與金融業深度關聯。上世紀以來，世界上130多(duō)次金融危機中(zhōng)，100多(duō)次與房地産(chǎn)有(yǒu)關。2008年次貸危機前，美國(guó)房地産(chǎn)抵押貸款超過當年GDP的32%。目前，我國(guó)房地産(chǎn)相關貸款占銀行業貸款的39%，還有(yǒu)大量債券、股本、信托等資金進入房地産(chǎn)行業。可(kě)以說，房地産(chǎn)是現階段我國(guó)金融風險方面最大的“灰犀牛”。 緊緊抓住公(gōng)司治理(lǐ)“牛鼻子”。國(guó)際金融危機暴露出西方金融業公(gōng)司治理(lǐ)問題嚴重。例如，激勵短期化導緻股東、高管，甚至包括一部分(fēn)員工(gōng)都願意過度冒險。一段時間以來，我國(guó)部分(fēn)中(zhōng)小(xiǎo)金融機構中(zhōng)，也産(chǎn)生了大股東操縱和内部人控制問題。必須全面深化改革，健全内部約束機制。目前，我國(guó)大型商(shāng)業銀行經營效率接近世界先進水平，在勞動生産(chǎn)率、盈利能(néng)力、科(kē)技(jì )創新(xīn)、普惠金融等方面實現趕超。最根本的原因在于把黨的領導融于公(gōng)司治理(lǐ)各環節，努力構建中(zhōng)國(guó)特色現代企業制度。 以習近平同志(zhì)為(wèi)核心的黨中(zhōng)央高度重視防範化解金融風險，三年攻堅戰取得實質(zhì)性進展。但是，“十四五”時期我國(guó)的金融安(ān)全形勢仍然十分(fēn)複雜。當今世界正處于百年未有(yǒu)之大變局，國(guó)内外經濟金融運行環境正在發生深刻變化，金融監管面臨新(xīn)的嚴峻挑戰。 近年來，全球經濟增長(cháng)動力不足，動蕩源和風險點增加，金融運行不穩定不确定因素增多(duō)。中(zhōng)美博弈加劇，美方對我戰略遏制升級，很(hěn)大程度上将擾動全球金融市場。新(xīn)冠肺炎疫情暴發後，一些國(guó)家采取強刺激做法，實施“無限量寬”政策，長(cháng)期負面影響難以估量。其他(tā)自然災害、地緣政治等傳統和非傳統安(ān)全威脅，增加許多(duō)新(xīn)的不确定性，外部環境變化可(kě)能(néng)造成更大沖擊。 我國(guó)經濟正處于轉向高質(zhì)量發展的關鍵時期，面臨人口未富先老、經濟杠杆率過高、科(kē)技(jì )創新(xīn)力不強、資源環境約束增大等重大挑戰。資本邊際效率下降，單位産(chǎn)出所需資金增多(duō)。受多(duō)重因素影響，金融業市場結構、經營理(lǐ)念和服務(wù)方式與高質(zhì)量發展要求還很(hěn)不适應。 現代科(kē)技(jì )已經并将繼續對金融業态帶來巨大改變。科(kē)技(jì )變革有(yǒu)利于發展普惠金融、提升服務(wù)效率，但也使金融風險的形态、路徑和安(ān)全邊界發生重大變化。數字貨币、網絡安(ān)全、信息保護已成為(wèi)金融監管的全新(xīn)課題。我國(guó)移動支付、線(xiàn)上借貸和互聯網保險等走在世界前列，意味着法律規範和風險監管沒有(yǒu)成熟經驗可(kě)資借鑒。 金融體(tǐ)系内部風險仍在持續累積，一些長(cháng)期形成的隐患并未徹底消除。疫情沖擊下新(xīn)老問題相互交織疊加。結構複雜的高風險影子銀行容易死灰複燃。銀行業不良資産(chǎn)反彈壓力驟增。一些中(zhōng)小(xiǎo)金融機構資本缺口加速暴露。企業、居民(mín)和地方政府債務(wù)水平進一步擡升。不法金融機構依然存在，非法金融活動屢禁不止。 金融相關制度存在較多(duō)短闆，金融法治還很(hěn)不健全。一些基礎法律制定修改需提早謀劃啓動，有(yǒu)的規章制度落地執行變形走樣。現有(yǒu)法律法規震懾力不足，違法違規成本過低。一些法規專業性操作(zuò)性不足。金融機構常态化風險處置機制尚待完善。非正規金融體(tǐ)系交易活動缺乏有(yǒu)效約束。社會信用(yòng)體(tǐ)系不健全，失信懲戒不到位。信息披露機制有(yǒu)效性不夠，信息披露不及時不全面，市場透明度須進一步提高。 金融監管資源，無論是數量還是質(zhì)量，都明顯不足。金融監管的專業化、國(guó)際化水平有(yǒu)待提升。金融基礎設施助力監管的有(yǒu)效性不足。監管科(kē)技(jì )水平不高，與金融科(kē)技(jì )高速發展的趨勢相比，監管工(gōng)具(jù)和手段難以滿足實際需要。高素質(zhì)監管人才較為(wèi)缺乏，資金和技(jì )術等資源保障亟待充實，基層監管力量十分(fēn)薄弱。 “十四五”時期我國(guó)金融監管改革任務(wù)更加艱巨。必須以習近平新(xīn)時代中(zhōng)國(guó)特色社會主義思想為(wèi)指導，堅守以人民(mín)為(wèi)中(zhōng)心根本立場，強化底線(xiàn)思維，提高金融監管透明度和法治化水平。在此基礎上，健全風險預防、預警、處置、問責制度體(tǐ)系，持續完善權責一緻、全面覆蓋、統籌協調、有(yǒu)力有(yǒu)效的現代金融監管體(tǐ)系。 （一）全面加強黨對金融工(gōng)作(zuò)的集中(zhōng)統一領導。由于曆史和文(wén)化等原因，我國(guó)金融事權主要集中(zhōng)于中(zhōng)央，地方金融事權比較有(yǒu)限，這就更凸顯黨中(zhōng)央對于金融監管工(gōng)作(zuò)領導的極端重要性。金融監管的大政方針，必須由黨中(zhōng)央制定并領導貫徹。國(guó)家金融管理(lǐ)部門要更加自覺地增強“四個意識”，堅定“四個自信”，做到“兩個維護”，切實擔當起監管主體(tǐ)責任。同時，地方黨委政府在金融監管中(zhōng)也發揮着非常重要的作(zuò)用(yòng)。事實上絕大多(duō)數金融機構都是地方法人，地方黨委和政府負責加強這些機構黨的領導和黨的建設，承擔國(guó)有(yǒu)金融資本管理(lǐ)和風險處置屬地責任。特别是對于各種“無照駕駛”的非法金融活動，管理(lǐ)和整治的主體(tǐ)責任都在地方。中(zhōng)央金融管理(lǐ)部門必須與地方黨委和政府密切聯系，相互支持，協同發力；都要堅持全面從嚴治黨，與金融腐敗作(zuò)堅決鬥争，對違法違規行為(wèi)零容忍。 （二）促進經濟社會發展開創新(xīn)局。金融監管要堅持主動作(zuò)為(wèi)，防範和化解各類金融風險，維護金融體(tǐ)系穩健運行，以此保障社會主義現代化國(guó)家建設進程。在支持金融創新(xīn)的同時，嚴防壟斷、嚴守底線(xiàn)，維護市場秩序，促進公(gōng)平競争。要發揮監管引領作(zuò)用(yòng)，推動金融業着力抑虛強實，履行社會責任，強化普惠金融、綠色金融，規範發展商(shāng)業養老金融，更好實現市場價值和社會價值統一。全力保護消費者合法權益，堅決打擊非法集資、非法吸儲和金融詐騙，對各種違規變相投融資活動保持高度警惕，切實維護人民(mín)群衆财産(chǎn)安(ān)全和社會穩定。 （三）建立高效的監管決策協調溝通機制。進一步強化國(guó)務(wù)院金融穩定發展委員會的決策議事、統籌協調和監督問責職能(néng)。健全監管協調機制，各金融管理(lǐ)部門既要各司其職、各盡其責，又(yòu)要充分(fēn)溝通、強化協同。金融政策要與财政、産(chǎn)業、就業、區(qū)域等經濟社會政策密切配合，推動形成以國(guó)内大循環為(wèi)主體(tǐ)、國(guó)内國(guó)際雙循環相互促進的新(xīn)發展格局。對地方金融發展改革與風險防控，加強指導、協調和監督，有(yǒu)效發揮中(zhōng)央和地方兩個積極性，形成全國(guó)“一盤棋”。 （四）提高金融監管透明度和法治化水平。監管制度要覆蓋所有(yǒu)金融機構、業務(wù)和産(chǎn)品，對各類金融活動依法實施全面監管。借鑒金融穩定理(lǐ)事會和巴塞爾委員會改革成果，強化資本充足、監督檢查和市場約束等要求，抓緊補齊制度短闆。根據不同領域、機構和市場特點，制定差異化、針對性制度，細化監管标準，提升監管精(jīng)準度。更重要的是，要不斷增強制度實施有(yǒu)效性。要以法律法規為(wèi)準繩，大幅提高違法成本，将監管工(gōng)作(zuò)納入法治軌道。 （五）健全宏觀審慎、微觀審慎、行為(wèi)監管三支柱。健全宏觀審慎管理(lǐ)架構和政策工(gōng)具(jù)，完善逆周期調節和系統重要性金融機構監管，注重防範跨市場跨區(qū)域跨國(guó)境風險傳染。提高微觀審慎監管能(néng)力，健全以資本約束為(wèi)核心的審慎監管體(tǐ)系，加快完善存款保險制度，努力做到對風險的早發現、早預警、早介入、早處置。強化行為(wèi)監管，嚴厲打擊侵害金融消費者合法權益的違法違規行為(wèi)。金融監管作(zuò)為(wèi)整體(tǐ)，應當始終具(jù)備宏觀審慎視野，以微觀審慎為(wèi)基礎，以行為(wèi)監管為(wèi)支撐，實現三者既獨立又(yòu)協同的有(yǒu)機統一。 （六）構建權威高效的風險處置制度安(ān)排。加快确定系統重要性金融機構名(míng)單，科(kē)學(xué)設定評估标準和程序，提出更高監管要求。抓緊建立恢複與處置計劃，引導金融機構設立“生前遺囑”，确保危機時得到快速有(yǒu)效處置。與此同時，要完善風險處置方式，在防範系統性風險的同時，努力減少道德(dé)風險。落實金融機構主體(tǐ)責任，盡量采取“自救”，能(néng)自行化解風險或市場出清的，政府不介入。動用(yòng)公(gōng)共資金，必須符合嚴格的條件和标準。尤為(wèi)關鍵的是，要健全損失分(fēn)擔制度。全面做實股權吸收損失機制，首先由股東特别是大股東承擔損失，其他(tā)資本工(gōng)具(jù)和特定債權依法轉股、減記。高管層要通過延遲支付抵扣、降薪以及事後追償等承擔相應責任。涉嫌違法犯罪的，要及時依法移送司法機關。 （七）強化金融基礎設施對監管的支持保障。持續推動金融市場和基礎設施互聯互通，不斷提升清算、結算、登記、托管等系統專業化水平。強化監管科(kē)技(jì )運用(yòng)，加快金融業綜合統計和信息标準化立法。抓緊建設監管大數據平台，全力推動監管工(gōng)作(zuò)信息化、智能(néng)化轉型。穩步推進金融業關鍵信息基礎設施國(guó)産(chǎn)化，防範金融網絡技(jì )術和信息安(ān)全風險。強化基礎設施監管和中(zhōng)介服務(wù)機構管理(lǐ)，對金融科(kē)技(jì )巨頭，在把握包容審慎原則的基礎上，采取特殊的創新(xīn)監管辦(bàn)法，在促發展中(zhōng)防風險、防壟斷。 （八）積極參與國(guó)際金融治理(lǐ)框架重塑。深入推動國(guó)際金融規則制定和調整，增強國(guó)際影響力。立足國(guó)情實施國(guó)際監管标準，遵循簡單、透明、有(yǒu)效原則，避免教條主義、文(wén)牍主義和煩瑣哲學(xué)。加強與國(guó)際金融組織的溝通交流，推動多(duō)邊和雙邊監管合作(zuò)，營造有(yǒu)利于“走出去”的良好外部環境，堅決維護國(guó)家金融主權、安(ān)全和發展利益。 （九）培育忠誠幹淨擔當的監管幹部隊伍。加強幹部思想政治教育，弘揚清廉文(wén)化，鍛造政治過硬、作(zuò)風優良、業務(wù)精(jīng)通的“監管鐵軍”。樹立重實幹、重實績的用(yòng)人導向，大力培養優秀年輕幹部。優化監管資源配置，充實監管部門和基層監管力量。強化教育培訓、人才引進、交流輪崗、基層鍛煉，全面提升幹部能(néng)力素質(zhì)。内容來源：《中(zhōng)共中(zhōng)央關于制定國(guó)民(mín)經濟和社會發展第十四個五年規劃和二〇三五年遠(yuǎn)景目标的建議》輔導讀本。
