雖然PPP的熱度日益攀升，但是将融資租賃運用(yòng)在PPP項目中(zhōng)的實踐卻寥寥可(kě)數。最近，我剛好參加了一個醫(yī)療服務(wù)領域的PPP項目，就涉及到融資租賃公(gōng)司的介入問題，現将項目實施過程中(zhōng)思考與讨論的東西分(fēn)享給大家：

一、融資租賃公(gōng)司應該以什麽角色參與PPP項目？

通常PPP項目，首先要選定合适的社會資本方，根據PPP項目特點，可(kě)能(néng)會涉及到資金方、建設方、運營商(shāng)和原材料供應商(shāng)等利益相關方。

社會資本方：由政府方出資代表和社會資本方共同成立項目公(gōng)司（SPV），負責項目的融資、建設、運營等活動。

資金方：與項目公(gōng)司簽訂融資合同，提供資金。

建設方：針對新(xīn)建或改擴建項目，與項目公(gōng)司簽訂工(gōng)程承包合同，負責項目建設施工(gōng)。

運營商(shāng)：與項目公(gōng)司簽訂運營管理(lǐ)合同，負責項目後期運營管理(lǐ)服務(wù)。

原材料供應商(shāng)：與項目公(gōng)司簽訂原材料供應合同，負責提供項目建設運營過程中(zhōng)的原材料。

融資租賃公(gōng)司是以設備為(wèi)載體(tǐ)進行融資的中(zhōng)間服務(wù)商(shāng)。目前融資租賃公(gōng)司的業務(wù)類型，大概可(kě)分(fēn)為(wèi)直接融資租賃、經營性租賃、出售回租、分(fēn)成租賃等幾大類型。其中(zhōng)，直接融資租賃就是我們通常理(lǐ)解的設備融資租賃，融資租賃公(gōng)司按照企業要求融資購(gòu)買設備，然後出租給企業并收取租金，是一種最典型的融資租賃方式；經營性租賃适用(yòng)于企業為(wèi)了規避設備風險或者需要表外融資、或需要利用(yòng)一些稅收優惠政策的企業；出售租賃是由企業将設備賣給租賃公(gōng)司，在進行租賃，可(kě)以有(yǒu)效盤活存量資産(chǎn)；經營性租賃一種結合投資的某些特點的創新(xīn)性租賃形式。

通過将PPP項目涉及的相關方和融資租賃公(gōng)司提供的服務(wù)對比，可(kě)以以社會資本方或者PPP項目設備供應的中(zhōng)間服務(wù)商(shāng)的角色介入PPP項目：

1、融資租賃公(gōng)司與其聯合體(tǐ)作(zuò)為(wèi)社會資本方介入。融資租賃公(gōng)司作(zuò)為(wèi)一種社會資本形式，允許參與PPP項目，但不具(jù)備任何優勢。PPP項目的重點是融資、建設、運營，所以一般PPP項目社會資本方也是項目的建設方或資金方或運營商(shāng)，從而社會資本方可(kě)以通過PPP項目獲得更多(duō)的投資回報。從融資租賃公(gōng)司的業務(wù)來看，它本身不具(jù)備建設能(néng)力和運營能(néng)力，且融資租賃公(gōng)司本身也需要對外融資來穩定自身運營，所以資金實力并不是特别強。若融資租賃公(gōng)司想以社會資本方的角色介入PPP項目，則需要與資金方或建設方或運營商(shāng)組建聯合體(tǐ)介入。

2、融資租賃公(gōng)司作(zuò)為(wèi)PPP項目設備供應的中(zhōng)間服務(wù)商(shāng)介入。PPP項目多(duō)為(wèi)長(cháng)期合同，無論是在項目建設中(zhōng)還是後續運營期内，都可(kě)能(néng)涉及大量的原材料和設備采購(gòu)，對于項目現金流來說，都是一個較大的挑戰。從融資租賃公(gōng)司的業務(wù)來看，是一種以設備為(wèi)載體(tǐ)的融資方式，可(kě)以有(yǒu)效解決PPP項目設備需求的難點，作(zuò)為(wèi)PPP項目公(gōng)司與設備供應商(shāng)之間的中(zhōng)間服務(wù)商(shāng)介入，緩解項目資金壓力。

二、融資租賃公(gōng)司能(néng)夠參與哪些類型的PPP項目？

融資租賃公(gōng)司适合參與交通運輸、環境保護、醫(yī)療領域的PPP項目。融資租賃公(gōng)司是以設備為(wèi)載體(tǐ)的融資服務(wù)機構。對于需要采購(gòu)高價值大型設備的PPP項目融資租賃服務(wù)需求較大，如交通運輸、環境保護、醫(yī)療等領域：

交通運輸——鐵路、軌道運輸設備（機車(chē)、動車(chē)組等）

環境保護——污水處理(lǐ)設備、垃圾焚燒設備等

醫(yī)療——醫(yī)療器械

對于新(xīn)建項目，适合選用(yòng)直接融資租賃模式介入。由于新(xīn)建項目建設期需要較大的資金投入，因此更适合開展直接融資租賃模式，由融資租賃公(gōng)司出資購(gòu)買設備租賃給項目公(gōng)司使用(yòng)，租賃期内，設備的所有(yǒu)權歸融資租賃公(gōng)司所有(yǒu)，項目公(gōng)司擁有(yǒu)設備的使用(yòng)權和收益權，分(fēn)期向融資租賃公(gōng)司支付租金。這種方式可(kě)以解決購(gòu)置成本較高的大型設備融資難題，緩解項目初始建設資金壓力。自2016年5月全面營改增實施，直接融資租賃下的租息明确可(kě)以進行增值稅的進項稅抵扣，從而進一步降低了項目公(gōng)司的稅務(wù)成本。

對于存量項目，适合選用(yòng)售後回租模式介入。存量項目會有(yǒu)一些大型的設備資産(chǎn)，但是現金流較為(wèi)緊張，适合開展售後回租的模式，項目公(gōng)司簽署《買賣合同》，将設備賣給融資租賃公(gōng)司，收取現金，再簽署《回租合同》，獲取設備的使用(yòng)權，同時向融資租賃公(gōng)司支付租金。這種方式可(kě)以盤活存量資産(chǎn)，改善财務(wù)狀況。

作(zuò)者：樂知

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